Avaliação de Opções Financeiras Utilizando o Modelo Heston.

Renato Cesar Sato

Resumo


O modelo Black-Scholes permitiu simplificar a precificação de ativos através de uma solução fechada. No entanto, o modelo partiu da premissas de volatilidade constante e retornos na forma log-normal, o que trouxe uma limitação prática diante dos dados empı́ricos. O modelo de Heston propõe superar essa limitação através de uma precificação na forma quase-fechada das opções. Nesse texto são apresentadas as principais caracterı́sticas do modelo de Heston e a exemplificação de precificação por meio da simulação de Monte Carlo e na forma analı́tica para uma opção tomando como base o preço da ação da Embraer negociada na bolsa de valores de Nova Iorque.


Palavras-chave


Modelo Heston; Precificação de Opções; Empresa de Aviação; Volatilidade.

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DOI: https://doi.org/10.5540/03.2017.005.01.0120

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