Markowitz nominal versus robusto
uma comparação considerando ações do mercado brasileiro
DOI:
https://doi.org/10.5540/03.2025.011.01.0423Palavras-chave:
Portfólios financeiros, Teoria de Markowitz, Otimização robustaResumo
Este trabalho realiza uma comparação entre o desempenho do modelo de Markowitz em duas versões nominais, e uma abordagem robusta, aplicados ao mercado de ações brasileiro, durante o período de 2010 a 2023. Foram considerados retornos semanais das ações presentes no Índice Brasil 100 (IBrX 100) durante o período analisado, com estratégia de rebalanceamento quadrimestral e inclusão de custos de transação. O desempenho das carteiras foi medido usando métricas de composição e diversidade, assim como comparações em relação ao mercado. Os resultados indicam que embora as carteiras obtidas pelo modelo robusto sejam mais esparsas, essas apresentam uma relação entre retorno e risco mais vantajosa quando comparadas ao Ibovespa e às carteiras obtidas pelo modelo nominal e pela carteira ingênua, ou seja, aquela com pesos iguais para todos os ativos.
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