Quantis do GARCH para operação em bolsas de valores

Abstract

O Sistema baseado em Reação e Tendência (SRT), desenvolvido por J. Welles Wilder Jr. e detalhado em seu livro clássico de análise técnica, é uma estratégia que combina duas abordagens: uma para mercados em tendência e outra para mercados não tendenciais. Enquanto mercados em retração oferecem várias oportunidades de compra e venda, mercados em tendência apresentam menos retrações, permitindo que as ordens sejam mantidas por mais tempo. No entanto, distinguir entre esses cenários é desafiador, e o SRT se destaca por alternar automaticamente entre essas estratégias conforme os movimentos do mercado. O SRT identifica e captura os movimentos do mercado a partir de quatro pontos de ação calculados diariamente, sem considerar estatisticamente a volatilidade da série temporal de preços. Uma generalização do sistema foi proposta pelos autores, incorporando modelos estatísticos mais recentes, como o Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH), para calcular a volatilidade. A estimação dos parâmetros é realizada por inferência bayesiana, aplicada a modelos GARCH de correlação condicional multivariada e dinâmica, com distribuições assimétricas e leptocúrticas de erros. Ambas as metodologias foram integradas em um único sistema de negociação automática, implementado como um Expert Advisor na plataforma Metatrader 5. Os parâmetros para os cálculos dos pontos de ação foram estimados utilizando código em R. Detalhes sobre a implementação do sistema completo estão disponíveis e o código reproduzível. Um estudo de backtest abrangente foi realizado em um ativo da B3, demonstrando a consistência dos resultados do sistema ao longo de 36 meses. Os resultados foram comparados com estudos anteriores que aplicaram abordagens semelhantes em diferentes ativos, ações brasileiras, ETFs, e mercados futuros, ações americanas e o mercado FOREX. Em geral, os resultados indicam que o método proposto possui resultados promissores em diferentes contextos, oferecendo uma alternativa viável para investidores e gestores de fundos.